世博app官方入口(中国)官方网站-IOS/Android通用版/手机版

　　开始：于见专栏世博体育app下载

　　在相对小众的镜片赛谈，也不穷乏实力玩家。2021年12月，业务涵盖镜片、镜片原料、成镜、镜架等居品的研发、盘算推算、坐蓐和销售的明月镜片，得胜登陆创业板，被誉为“中国镜片第一股”。

　　而从行业形状来看，据弗诺斯特沙利文此前发布的《2024中国眼镜镜片行业白皮书》，2023年明月镜片以12.4%的商场份额排行第一。

　　而2024年4月泰斗探讨公司沙利文调研恶果清楚，认评释月镜片畅通八年世界销量起先的市阵势位。由此可见，明月镜片在行业可谓占据了方寸之地。

　　不外，在行业发展越来越锻练之时，明月镜片的事迹增速正在大幅放缓。尤其是2024年上半年，明月镜片的营收与净利更是双双创下了最低半年度增速，致使仅有前年的两成傍边。这也意味着，已往头顶中国镜片第一股光环的明月镜片，日子也不好过了。

　　01

　　眼镜行业竞争压力加大，事迹增长放缓早有预兆

　　固然明月镜片当今仍在行业处于头部地位，然而从公司事迹来看，昔日的事迹增长速率还是运转“刹车”。历史财报数据清楚，2022年上半年，明月镜片营收同比增长5.34%，净利同比增长53.05%；2023年上半年，公司营收同比增长27.78%，净利同比增长53.38%。

　　时至2024年上半年，明月镜片依然莫得事迹不稳，致使营收、净利润双双增速下滑大幅下滑的局面。

　　据分析，明月镜片的事迹发挥差强东谈主意，一方面是因为眼镜行业竞争横暴。通过明月镜片位居行业第一，商场份额占比却刚刚向上两位数，便可窥豹一斑。在这么一个竞争横暴的商场中，这么的商场占有率还是特别可不雅。

　　另一方面，这也有时源于公司的考虑计谋。举例，此前明月镜片公司董事长谢公晚提议“遥远退出价钱战”。然而，在如今耗尽左迁趋势昭着之时，明月镜片如何能够一直保捏高端姿态，却成了最大的挑战。

　　公开尊府清楚，明月镜片行动中国镜片界的领军企业，位居“中国眼镜之都”的苏南小城——江苏丹阳。值得耀眼的是，这里聚积了1600多家眼镜相干企业，年产的镜片销量占中国商场的梗概，致使大家半数以上。因此，明月镜片不仅是国内第一，相通因为居品远销好意思国、日本和意大利等多个国度和地区，而稳坐世界第一的宝座。

　　尽管明月镜片可谓“基本功塌实”，然而其事迹增长疲软，却早有预兆。据WIND数据清楚，自2018年以来，明月镜片的营收增速仅有两年达到两位数，其中2020年还因疫情原因出现了下滑。

　　而2018年至2020年，明月镜片分辨杀青营业收入5.09亿元、5.53亿元、5.40亿元、5.76亿元、6.23亿元、7.49亿元，历时长达6年本领，其营收依然莫得碎裂10亿元大关，足见明月镜片在营收增长方面的努力。

　　值得耀眼的是，明月镜片的“交易”号称暴利。以2018年至2020年数据为例，本领其净利润分辨为4184.53万元、8057.41万元、8155.88万元，毛利率分辨为44.78%、51.24%、55.40%。而其如斯之高的利润，主要源于明月镜片的眼镜镜片、镜片原料、成镜以及镜架等中枢居品。

　　据明月镜片的招股阐述书清楚，2018年至2020年，公司主营业务收入大部分来自于镜片的销售收入，占比均在80%以上。由此可见，早年的明月镜片依靠其主营业务赚得盆满钵满。仅仅，此一时物是东谈主非，跟着明月镜片的事迹增速放缓、商场竞争加重，其盈利能力也被进一步缩小。

　　02

　　重营销轻研发，明月镜片科技成色不及

　　据明月镜片招股阐述书先容，明月镜片主要通过代销、经销、直销三种模式进行销售。在其中的经销模式中，明月镜片各规格的镜片毛利率均高达50%以上，进程经销商和零卖商涨价，在零卖商武艺，平均毛利率已向上80%。

　　而让明月镜片成为“暴利交易”根柢原因是，其高企的毛利率、相对便宜的成本。据了解，明月镜片主营业务成本主要包括镜片、原料业务成本，包括平直材料、制造用度和平直东谈主工。

　　而据其招股阐述书线路的主要居品的单元成本，明月镜片动辄数百元致使上千元的眼镜，其镜片的单元成本、眼镜成镜的成本都与其售价出入悬殊。招股书数据清楚，2020年，一派镜片的单元成本仅6.77元，一副眼镜成镜的单元成本仅60.33元。

图源：明月镜片招股书

　　此外，明月镜片的居品供货价钱逐年高涨，亦然其利润增多的进攻身分。然而，连年以来约束高涨的销售用度，也在同期缩小其盈利能力。

　　据了解，连年以来，明月镜片通过邀请著名演员陈谈明代言，提拔中国登山队，在《最高大脑》《非诚勿扰》等节目中投放告白，以捏续加大告白营销和业务宣传力度。

　　相干数据清楚，2018年-2023年，明月镜片销售用度从0.77亿元沿路翻倍至1.47亿元。而在2024年上半年，明月镜片销售用度为7358.28万元，占营收近两成。明月镜片在半年报中提到，在品牌拓荒方面，有刘昊然及陈谈明双代言东谈主加捏品牌热度，公司终年配合的国民级IP，也为品牌带来强背书、大声量。

　　然而，由此带来的影响，亦然了然于目的。举例，分析公司的现款流气象，不丢丑出其考虑压力。财报数据清楚，2024年上半年，公司考虑现款流的净流入为7100万，相较于当期的净利润少了粗略1800万，与2023年同期比较更是着落了约2400万。据分析，这有时是因为明月镜片连年来主动疗养产能、消化存货、缩小库存风险等考虑计谋。

　　值得耀眼的是，在营销方面大手笔的同期，明月镜片的研发参加却昭着不及，科技成色也十分存疑。以2024年上半年为例，明月镜片研发参加为1471.52万元，固然同比增长三成，但仅特别于销售用度的20%，占营收比例仅4%。由此可见，“重营销、轻研发”是明月镜片的近况。

　　也正因为如斯，在明月镜片半年报发布当日，就有券商下调其盈利预测。举例，8月22日，东吴证券研报示意，下调明月镜片2024年-2026年归母净利润从1.8亿元、2.1亿元、2.5亿元至1.76亿元、1.95亿元、2.14亿元。由此可见，明月镜片晌下的发展计谋，正在让成本商场丧失信心。

　　03

　　现款流承压，股价低迷

　　在事迹压力之下，明月镜片的现款流压力也十分承压。举例，2024年上半年，明月镜片的应收账款大增，计提坏账准备也在同比增长。

　　半年报清楚，按捺2024年6月末，公司应收账款余额达1.68亿元，较上年末增约4400万，增幅达35%，占总营收比重44%；而同期计提应收账款坏账准备2144.73万元，较上年末增长12.18%。多家客户计提金额在50万元、100万元以上。分辨为吉林省华视眼镜、丹阳市润源光学眼镜，以及成都明城眼镜、大连圣视茂昌眼镜。

　　据明月镜片在半年报中示意，上述4家客户计提比例均为100%，计提原因齐为触及诉讼、预测无法收回。值得一提的是，时至2024年第三季度，明月镜片依然莫得扭转其净现款流压力山大的局面。

　　据其第三季报数据清楚，2024年1-9月，公司净现款流为-5.99亿元，同比下滑27.66%，其中，考虑性现款流1.38亿元，投资性现款流-6.63亿元，融资性现款流-7438.0万元。

　　而在股价层面，连年以来的AI智能眼镜主见的加捏，也让明月镜片履历了一段本领的爆发期。11月19日之前，明月镜片致使畅通11个往来日收涨。

　　不外，好景不常，11月19日本日，明月镜片股价低开低走，盘中一度跌超15%。按捺当日收盘，公司股价收于33.65元/股，跌幅为9.05%，总市值约为68亿元。

　　对此，业内东谈主士多数合计，这是明月镜片赶上了成本商场红利。据了解，2024年8月，受苹果正在拓荒智能眼镜和第二代Vision Pro及Meta将在年底前发布AR智能眼镜等音信刺激，A股AI眼镜主见股一度狂欢。

　　而明月镜片行动树脂镜片龙头，此前也推出过自有智能眼镜居品。因此，也能与AI眼镜主见股沾上边。仅仅，受行业内卷、原料及出口业务萎缩等身分影响，本年明月镜片的事迹增速大幅下滑，募投面目拓荒程度也受到了影响。因此，投资者对明月镜片，也显得有些信心不及。

　　04

　　结语

　　行动中国镜片第一股，明月镜片押注的赛谈，可谓十分拥堵。各大玩家的商场份额散布，也十分分散。因此，明月镜片能够依靠刚刚向上两位数的商场份额，成为行业第一的实力玩家，实属不易。

　　不外，跟着行业竞争加重，明月镜片也存在研发参加不及、营销参加太大、事迹增长放缓、现款流承压等多重隐忧。因此，其畴昔的发展之路，惟恐也并不好走。期待这个也曾头顶耀目光环的镜片头部玩家，能够早日走起程展逆境，迎来柳暗花明。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负剪辑：王若云 世博体育app下载