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（原标题：黄天祐：GEM转变奉行一年后初步回暖 IPO保荐东谈主应增强价值孝敬助力公司始终告成发展）shibo体育游戏app平台

智通财经APP获悉，1月17日，在香港成本商场专科东谈主员协会主理的 “香港成本商场-GEM 的改日”研讨会上，香港证券及期货事务监察委员会(香港证监会)主席黄天祐博士发表了主题演说，题为 “升迁上市保荐东谈主价值 推动 GEM 展翅升起”。他称，四肢上市商场的第二板，GEM 的轨制健全且监管完善，为中小企业提供始终的成蓝本源，推动了它们的创新、价值创造和业务成长。GEM 转变奉行了一年，很精辟还是看到了一些初步回暖的迹象。此外，他强调，初次公开招股(initial public offering，简称 “IPO”)的保荐东谈主应讹诈其特有扮装并增强其价值孝敬，以加强公司的企业管治和韧力，从而带来公司始终告成的发展。

他称，保荐东谈主必须对企业的业务景象进行透彻的遵法审查，并达到香港证监会的严格设施。它们应以批判的气魄审查信息的准确性和齐全性，并对任何警示信号作出跟进。保荐东谈主在企业准备上市的初期，便有契机全面评估公司买卖模式的可抓续性，并确保向投资者作出准确及充分的露馅。借此，他们不错领略特有的影响力，促进企业的董事会遵守和里面监控措施，并在其客户上市前提议革命问题的要领。

持重的 GEM 对中小企业及上市商场的进犯性

经过多年来络续发展，GEM 见证了数以百计香港及中国内地的中小企业的成长历程。

孔子曰，“玉不琢不能器，东谈主不学不知义”，这关至今天的中小企业和 GEM 公司尤其适用。

中小企业对社会和经济发展极为进犯，它们是香港经济的支抓。在 2023 年，中小企业占香港企业总额的 98%以上，雇用了香港私营企业劳能源大致 44%。

凭据经济配合与发展组织的讲明，在内地，中小企业数量达到 5,200 万，孝敬 80%的城镇服务、60%的国内分娩总值，以及 70%的本领创新。

四肢金融监管机构，香港证监会起劲于与香港联接来回所(联交所)及各抓份者配合，推动不同领域的企业在香港上市商场的发展。 

2024 年 GEM 措施的优化 

此外，在新的简化转板机制下，联交所已收到三家 GEM 刊行东谈主转往主板的请求。

GEM 上市的平均保荐东谈主用度增至 2024 年的 680 万港元，比较 2020 年飞腾 25%，平均用度占集资金额的比例仍然防守在 9% 傍边。

增强上市保荐东谈主的价值孝敬

然则，要延续复生的势头可谓任重而谈远，需要络续提高 GEM 和统共商场的刊行东谈主品性。保荐东谈主和企业财务参谋人等均为 IPO 的进犯参与者，在匡助客户确保监管合规和移交复杂的 IPO 经由方面领略着至关进犯的作用。

四肢特有的把关者，保荐东谈主及企业财务参谋人必须增强其价值孝敬，协助上市请求东谈主诞生企业管治。保荐东谈主透彻的遵法审查责任偏执作出的建议将产生抓久影响，将成心于企业在上市后的始终永续发展。

促进 IPO 后企业的永续发展和管治

保荐东谈主可透过与上市请求东谈主的董事会考虑里面监控不及之处并提议挽回措施，来塑造简略的企业管治文化，并应确保这些措施在上市前得以落实。一些可行的措施包括为董事和高层提供定制的培训。

保荐东谈主应当检视每位董事曩昔的发达纪录，来了解他们个东谈主和举座董事会的指示、阅历、才略和诚信，以确保董事会具备简略的财务常识，且对企业管治有充份的了解。

事实上，保荐东谈主的责任所带来的益处在公司上市之初还是好像体现。有研究指出，声誉简略的保荐东谈主相同带来较小的 IPO 价钱折让，以及减低上市初期的股价波动，而他们的声誉彰着来自卫荐东谈主高大的价值孝敬。他们好像有用减低刊行东谈主和投资者之间的资讯不合称，因而提高了把关责任的质料。

促进上市公司与投资者的疏通，并为其股票在商场诞生品牌，是升迁保荐东谈主价值孝敬的另一种阵势。透过进行一系列投资者关係行动，并确保股票分析师抓续阴事联系股票，可保抓上市公司的信息透明度，使公司在 IPO 后连续受到公众的抓续监察。

公众的监察将成为上市公司升迁营运、问责性、露馅珠平、公司处治以及鼓舞酬谢的能源。

此外，保荐东谈主于企业上市后四肢其合规参谋人仍然能担当进犯扮装，向企业在盲从监管条款方面提供建议(举例联系监管公布和公司来回的端正)，直至企业发布第一份上市后的全年岁迹限制。

因此，关于保荐东谈主和财务参谋人来说，IPO 不应只是是单笔的来回，而愈加是升迁其价值孝敬的契机，并将有用珍视恶性竞争导致的抓续价钱战。

企业管治对始终告成的进犯性

企业管治关于公司上市后的始终告成虽然至关进犯。为了增强投资者对香港四肢宇宙级成本商场的信心，咱们需要领有宇宙级、企业管治一流的上市公司。

多项研究评释，企业管治与公司的盈利才略和永续性之间高度接洽。简略的企业管治包括诞生优秀的董事会、实施健全的里面监控和束缚轨制，以及确保有用的风险束缚。

在咫尺俄顷万变的寰球宏不雅环境下，董事会更必须由上而下，塑造企业文化和价值不雅，以打造公司的应变才略。濒临新兴科技、网路安全抵制、风景变化和其他新挑战，企业的天真应变尤其进犯。(联系企业管治的进犯性，请参阅 2025 年 1 月 15 日题为 “以优良管治促进绩效：公司处治四肢上市商场始终成长的能源”的演说。)

保荐东谈主不妥步履和优良轨范

鉴于保荐东谈主的责任对公司具有永久的影响，对其生命周期至关进犯，香港证监会对保荐东谈主不妥步履会以零容忍的气魄作出惩处。保荐东谈主严格的遵法审核关于防守香港四肢外洋集资中心的声誉异常进犯。要是投资者信心松开，企业融资的难度和成本均会飞腾，从而激发四百四病，削弱香港的竞争力。

举例，在 2024 年 12 月，香港证监会谴责了一家金融中介机构并处以罚金，因其未能施行四肢一宗 GEM 上市请求的独家保荐东谈主的职责。关于请求东谈主子公司与其最大客户之间的业务安排所波及的紧要问题，该中介机构未能进行合适的遵法审查。

另一方面，咱们多年来亦看到一些保荐东谈主遵法审查的轨范，饱读舞商场参与者加以鉴戒。其中一些措施包括在早期阶段诞生健全的遵法审查谋略、为客户定制这些谋略、为每个来回团队任命又名沉寂崇敬东谈主shibo体育游戏app平台，以及诞生由高等束缚层构成的遵法审查委员会。