好意思联储准备自2020年以来初度降息的幅度——以及三个月后的利率——是谁王人说不准的。来回员们以为，央行在周三会议铁心时晓谕降息25个百分点或0.5个百分点的可能性险些为零。

　　自8月初以来，投资者脑怒不细则性的不合时宜一直在流传，其时劳动阛阓疲软的迹象激励了对于好意思联储是否恭候降息太久的争论。在履历了格外坦然的一年之后，股票和债券阛阓变得漂泊。投资者目下正试图分袂最近的经济数据是否仅仅显现经济正在规复泛泛，照旧经济零落的早期迹象。分析东谈主士默示，股票和债券阛阓似乎在谜底上存在不对。

　　投资者将密切柔顺好意思联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会，以得回对经济的讨论，以及所谓的点图，好意思联储官员在图中预测了永恒利率。贝莱德固定收益首席投资官里克·里德默示：“往时一两个月，阛阓一直处于殷切景况。”，“你照旧看到债券从乐不雅的不雅点飞快走向零落。”

　　利率繁衍品来回员目下瞻望，到来岁年底，基准利率将从目下的约5.25%降至约2.75%。这十分于10次设施限制的25个基点的降息——好意思联储可能只会在应答经济零落时这么作念。与此同期，股市呈现出更为乐不雅的远景。设施普尔500指数在往时六周内出现了几次灾祸的单日抛售，但每次王人有所反弹。该指数本年高涨了18%，仅比历史最高点高涨了0.7%。分析东谈主士默示，股市响应出东谈主们对好意思联储大要幸免经济零落的乐不雅作风。科技公司的大幅高涨也提振了股指，一些东谈主以为这些公司对更庸碌的经济荣幸的影响较小。

　　那么，哪种不雅点是正确的呢？许多投资者珍重到了与昨年年底的相同之处，其时债券阛阓飞快将2024年的六次降息订价。

　　里德补充谈：“我以为阛阓经常走向极点。”，“我莫得看到许多笔据标明经济正在堕入零落，至少在短期内是这么。”

　　最近的经济数据休戚各半。6月和7月的招聘情况比开端敷陈的要弱，但8月的工资增长有所改善。休闲率有所上升，但仍保执在健康的4.2%。裁人的情况很罕有：劳工部周四默示，最新的每周休闲施助恳求东谈主数与昨年同期大要疏浚。周三的浮滥者价钱指数敷陈显现，8月份通货推广率降至2.5%，这是辘集第五个月下降，亦然自2021岁首以来的最小涨幅。好意思国工场举止放缓，数据显现需求疲软。响应来回员对基准利率走势预期的短期债券收益率自夏初以来大幅下落。2年期国债收益率周五跌至3.575%，为本年最低水平。永恒收益率也有所下降，10年期国债收益率为3.648%，比4月份的高点下降了一个多百分点。债券收益率跟着价钱高涨而下降，而涌向超安全好意思国国债的殷切投资者可能会压低收益率。

　　BNY Wealth投资战略和股票主宰Alicia Levine默示：“若是咱们看到GDP增长2%的软着陆，债券阛阓似乎会对更多的降息进行订价。”，“我以为它倾向于在削减数目上过度致力，然后在数据标明情况并非如斯时将其收回。”

　　尽管华尔街很少有东谈主命令经济很快堕入零落，但大多数东谈主王人以为，目下的风险比几个月前看起来要高。尤其是低收入浮滥者，他们正显现出压力的迹象，信用卡和汽车贷款的拖欠率也在上升。尽管最大的上市公司由于领有多数现款，在很猛进度上免受利率上升的影响，但更依赖债务的小企业却感受到了更高利息支拨的压力。

　　摩根大通金钱惩办公司首席民众战略师大卫·凯利默示，期货阛阓瞻望的大幅降息是对这一特等风险的承认。凯利说：“我在这里看到了两种可能的成果：咱们完毕了软着陆，好意思联储不错像他们蓄意的那样冉冉降息。或者，这一切发生严重装假的可能性可能是30%，咱们堕入零落，好意思联储慌乱并大幅降息。”，“我以为你在期货阛阓看到的是这两种不雅点的加权平均值。”

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